A alta oferta de minério pesa sobre os preços de manganês CIF China, mas o mercado olha para a demanda da fundição no quarto trimestre

A Fastmarkets calculou seu índice semanal de minério de manganês, 44% Mn, cif Tianjin em US$ 4,43 por dmtu na sexta-feira, 4 de agosto, inalterado semanalmente e encerrando sua recente tendência de queda que começou em 16 de junho em US$ 4,73 por dmtu. O índice caiu US$ 1,71 por dmtu em relação ao pico de 2023, de US$ 6,14 por dmtu em 10 de fevereiro.

O mercado de minério de baixo teor subiu na semana passada, com o spread entre os preços de alto teor e semicarbonatados diminuindo ao longo desse período.

Cálculo semanal da Fastmarkets para seu índice de minério de manganês 37% Mn, cif Tianjin foi de US$ 3,60 por dmtu em 4 de agosto, um aumento de 2 centavos em relação ao índice de 28 de julho, enquanto foi US$ 1,01 por dmtu inferior ao pico acumulado no ano de US$ 4,59 por dmtu em 10 de fevereiro.

Um dos maiores fatores que contribuíram para a queda dos preços foi a alta oferta de minério, disseram participantes do mercado.

Os estoques portuários de minério de manganês na China têm caído nas últimas semanas em meio ao aumento das taxas de produção downstream. Ainda assim, permanecem elevados e continuam a exercer pressão sobre a oferta, afirmaram os participantes do mercado.

De acordo com a Fastmarkets, os estoques portuários combinados de minério de manganês nos portos de Qinzhou e Tianjin eram de 5,67 a 5,74 milhões de toneladas na segunda-feira, 7 de agosto, com um ponto médio de 5,70 milhões de toneladas, em comparação com 5,92 a 6,13 milhões de toneladas na semana anterior.

Embora os estoques portuários tenham caído ligeiramente nas últimas semanas, permaneceram acima de 6 milhões de toneladas, no ponto médio, durante a maior parte do ano.

Um fator que contribui para a recente redução de estoque é o aumento das taxas de produção de ligas.

“Os produtores chineses de ligas de manganês, especialmente os do norte, estão obtendo uma margem de lucro e operando com uma taxa de utilização de alta capacidade”, disse uma fonte chinesa de um comerciante de minério de manganês. “Mesmo que as importações de minério de manganês [permaneçam] altas, o porto o estoque não se acumula [mais].”

De acordo com dados alfandegários da China, o país importou um total de 15,38 milhões de toneladas de minério de manganês nos primeiros seis meses de 2023, um aumento de 9,03% em relação às importações no primeiro semestre de 2022.

A produção mensal de silício-manganês na China é de cerca de 930.000-980.000 toneladas, com a maior parte da produção proveniente de produtores do norte – estes beneficiam de estarem localizados perto do porto de Tianjin, onde o minério de manganês é importado.

Estes produtores do Norte também têm a vantagem de utilizar electricidade alimentada a carvão mais barata, o que diminui as pressões sobre os custos de produção, de acordo com os participantes da indústria.

Mas a oferta de minério de manganês continua elevada. Os atuais estoques portuários são grandes o suficiente para suportar cerca de três meses de produção de ligas, com base no padrão da indústria de 2 toneladas de minério de manganês para 1 tonelada de produção de silício-manganês.

Além dos grandes fornecedores tradicionais, como mineradores de minério de manganês australianos, sul-africanos e gaboneses, existem outros concorrentes no mercado.

“Os embarques brasileiros de minério de manganês para a China aumentam acentuadamente este ano e aumentam a concorrência às opções de minério de manganês, especialmente minério de alta qualidade”, disse uma segunda fonte de trader da China à Fastmarkets.

No segundo trimestre de 2023, as importações chinesas de minério de manganês brasileiro dispararam.

Nos restantes cinco meses de 2023, ainda existem sinais positivos para a procura de minério de manganês na China, que pode continuar a atrair oferta, disseram as fontes.

“As fundições manterão as taxas de produção elevadas devido às suas margens de lucro”, acrescentou um segundo trader. “Em outras palavras, eles precisam de alta oferta de minério de manganês.”

Isso corrobora as opiniões dos analistas da Fastmarkets: “A Fastmarkets espera algum aumento nos preços do minério de manganês com base no CIF Tianjin no quarto trimestre, devido à maior demanda e preços de ligas”, disse o analista da Fastmarkets Harry Riley-Gould.

Além disso, as novas políticas macroeconómicas na China – publicadas por Pequim no final de Julho – melhoraram o sentimento devido ao potencial aumento da procura de produtos siderúrgicos a jusante, o que poderá traduzir-se num aumento da procura de produtos de ligas de manganês e de minério de manganês.